据英国《金融时报》报道,布鲁金斯学会(Brookings Institution) 研究员陆克(Philippe Le Corre)近日撰文称,中国的海外并购活动一季度数据抢眼,今年“走出去”呈现明显扩大趋势,但仍需防范可能面临的各种新难题。
一是“走出去”企业提高透明度的压力上升。随着中国在国际并购舞台上的角色日益上升,中国企业日益受到来自交易相关方的压力,它们被要求提高在所有权架构、融资来源和企业治理方面的透明度。这不仅是说卖家要与出价最高的谈判,而且还需要确保买家在收购后成为公司的好管家。尽职调查在这两方面都有作用。
二是国外政府日益加剧的国家安全担忧。除了海外投资银行家和收购目标以外,外国政府也越来越对中国买家感到警惕,特别是美国外国投资委员会(CFIUS)对外来投资的监督甚严。中国企业在收购国际企业时,如果投资目的不清晰,将面临更多的审查和监管挑战。
三是企业债务压力日益上升。中国企业不会获得无限融资来帮助推进海外并购行动,因为企业在推进新投资计划的同时所能吸收和整合的资产数量是有限的。公司需要在准备开展新交易前重新评估它们的长期全球并购战略,高管们需要能够回答关于资金来源、公司所有人以及在现有业务结构下如何管理新收购业务的问题等。